優分析 - 【入門篇】為什麼在台股市場中,成長題材最容易受到追捧?

你是不是也有這樣的疑問:「為什麼在美國市場,成長型股票與穩定型股票的股性都很活潑,但是台灣只有成長股活蹦亂跳呢?」

 

本文將告訴你,台灣市場資金容易流向成長股的現象,主要來自於幾個結構性的原因:

 

會來台灣的外資都是追求高成長

外資如果要買穩定的股票,就不用來亞洲了,美國與歐洲股市更多!

 

眾所週知,台股的主要參與者有:外資 、 投信 、自營商 、壽險 、散戶。而其中最大的玩家就是外資。

 

這些外資大多來自美國與歐洲的退休基金或是股票型基金,投資台股的唯一理由就是:追求新興市場的高成長。

 

所以,這些基金經理人會優先為客戶買進成長型公司,而不會買進穩定股或是衰退股。

 

站在全球投資人的角度,如果要買穩定股或是具有競爭力的股票,美國企業多的是,根本不用來台灣。

 

國內基金也多屬於成長型基金

外資來亞洲追逐高成長可以理解,但本土的投信也是如此。根據統計,本土台股基金約有2/3屬於成長型基金。

 

投信業務員都深知基金名稱的重要性,因為成長這個名詞總會讓人與【高報酬】、【賺錢】概念連結在一起,所以成長型股票基金總是特別吸引人。

 

「賣客戶想要的東西」是企業生存的唯一法則,所以這些基金只會買高成長股。

 

散戶跟風

綜合以上原因,造成法人"一定要"追逐成長股,導致成長股--波動大,股性活潑,漲跌快速。

 

而多數散戶認為這些成長股在法人的加持下,可以帶來高報酬,滿足快速獲利的需求。

 

結果,以上三個結構性因素交叉影響,使得台股參與者都被迫去追逐成長股;如果參與者結構沒有改變,可預見這種狀況會一直持續下去。

 

 

不同的投資目標,應採用不同策略

如果你是個賺短期價差的投資人,追逐成長股可能是比較好的選擇,因為這些股票備受市場關注。

 

但是,如果你是個希望穩定獲利的投資人,你應該反其道而行,利用台股的結構性因素來大賺一筆。

 

因為在台灣市場下,很多穩定獲利型的公司,其股價都被大幅低估。

 

我們不斷用歷史數據證明:很多價值股的漲幅其實都相當可觀,不過你需要一點耐心。

 

近年來最有力的證明就是台積電,新手都會以為台積電是成長股,但老手都知道十年前的台積電,普遍被認為是無法高成長的成熟股,買進台積電純粹只是為了跟上指數。

 

不過後來產業成長性改變,當價值股變身為成長股之後,股價連漲了8年到現在都還沒停止。

 

這篇文章希望讓投資人學會善用市場的特性,根據不同的投資策略,達到投資目標。

 

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