優分析 - 【個股動態】聯發科(2454),2020上半年中國5G開始商轉,聯發科已經導入客戶新品

【個股動態】聯發科(2454),2020上半年中國5G開始商轉,聯發科已經導入客戶新品

  • 全球各國持續投入5G建設,中國市場將於明年上半年正式上線。

  • 聯發科在第三季已經將設計導入客戶(Design-In),明年高毛利的高階晶片出貨提升後,毛利率與獲利展望備受市場看好。

  • 聯發科過去股價就是跟隨手機技術升級而出現向上循環,並隨著產品飽和後、殺價競爭出現之後而出現衰退週期。

  • 從聯發科的「毛利率」以及「營業現金流」都可以看出背後的週期循環。

  • 市場目前預估明年中國將有一億支5G手機出貨規模,依照目前客戶導入狀況,聯發科可望奪取35%市佔率。

  • 然而聯發科短期股價漲幅已高,顯示市場已經反映了明年向上的循環預期,

  • 然長期而言評價仍未回升至長期平均水準,關鍵在於5G商機到底有多大,能夠讓聯發科的毛利率有多高、高毛利週期延續性有多久,將是長期股價的後續關注重點。

 

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台股研究室 在 2年前 發文
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888機器人有這檔,之前4個指標都有轉機,漲了一波

在2年前 留言

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