優分析 - 【彼得林區:快速成長股】操作手冊

【彼得林區:快速成長股】操作手冊

財報評分表

1.成長能力

快速成長股顧名思義,當然要挑選成長型公司。彼得林區的標準如下:

  • 五年盈餘複合成長率高於20%

  • 五年營收複合成長率高於20%

  • 近一年維持成長

 

2.盈餘品質

如果公司的盈餘品質不佳,長期成長性就值得懷疑,因此我們要求公司:

  • 近期存貨水準不能偏高

  • 過去五年的自由現金流量總和是正數,表示公司沒有過度投資。

  • 股息不必多,但必需有穩定配息紀錄,連配息都沒有的公司是否真的有賺錢,就值得懷疑!

 

3.財務健全度

過度融資的公司即使高速成長,投資人都應該避開,若你連公司能否渡過金融危機都無法確定,還談什麼長期成長。

因此彼得林區要求:

  • 財務槓桿不能太高(以負債對權益比率衡量)

  • 用盈餘來還款的能力強(以利息保障倍數衡量)

  • 擁有淨現金部位(扣除掉債務有剩餘現金)

 

4.籌碼評分

多數的成長股早就廣為人知,彼得林區認為這種股票就不太可能帶來10倍漲幅,因為其成長性早已充分反應在股價上了,尋找下一支吧!

另外,當公司內部人買進自家股票,是最有力的數據,他敢保證歷史上出現內部人加碼的公司,卻在幾個月後倒閉的不出三家。

因此我們要求:

  • 法人持股比重至少低於50%

  • 內部人不能出現賣出

 

何時買進?何時賣出?

如果公司的EPS每年可以成長20%以上,那麼本益比低於15倍的時候就是超級便宜的買點,當股價到達紅色虛線(25倍本益比)、或是藍色虛線(當成長率=本益比)的時候,就是股價偏昂貴的水準。

 

這時候請注意:

  • 如果公司的價值線還在一路往上,而且股價還在繼續上漲,就不要隨便賣股票。

  • 如果公司的價值線已經開始停滯(如上圖),而且股價也開始停止上漲,那麼可以考慮在「股價昂貴時」減碼。

 

 

 

【優分析】 在 2年前 發文
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